2018年進口木漿現貨市場回顧及2019年展望

                  2019-03-22 11:53:01 106

                  中國進口木漿現貨市場價格走勢分析

                  2018年進口木漿現貨市場價格受供應充裕、需求偏弱及宏觀因素影響,價格延續下行趨勢,但仍處于近5年的價格高位。


                  影響價格走勢的原因主要有2017年第四季度旺季行情下游訂單提前消化、木漿貨源陸續到港而導致上半年價格下滑;青島上合峰會、巴西卡車司機罷工、人民幣貶值、外盤堅挺及由美方引起的貿易爭端等支撐漿市行情,漿價在2018年第三季度出現小幅回升,9月均價較6月均價漲幅在1%~7%;年內下游需求持續乏力,導致價格在9月份提前出現淡季下行態勢。


                  整體來看,2018年進口針葉漿、闊葉漿、本色漿現貨年均價在近5年的年均價中處于高位,較2017年年均價上漲13%、6%、18%,僅化機漿現貨年均價同比下降4%,主要受下游紙廠原紙出貨不暢、原料采買積極性偏低影響。


                  近5年來看,針葉漿、闊葉漿年均價最低點出現在2016年,本色漿、化機漿年均價最低點出現在2015年,2018年針葉漿、闊葉漿、本色漿、化機漿年均價較最低點分別上漲45%、41%、58%、46%。


                  主要驅動因素對2019年價格影響程度分析

                  2018年紙漿價格走勢主要受國內外經濟走勢、國內外新增產能、混合廢紙進口政策、環保政策等影響,由于各產品化工輔料價格均已上漲,成本壓力較大,雖2018年進口木漿價格穩中下行,但總體仍處于近5年價格高位,預計2019年紙漿價格仍存下行壓力,行業淡旺季不明顯。但值得一提的是,紙漿期貨于2018年11月27日在上海期貨交易所掛牌交易,紙漿傳統模式疊加金融屬性,或增加一項市場避險工具。


                  表1 漿價驅動因素影響強度表 

                  丹東市天和紙制品有限公司


                  后市展望

                  2018年進口木漿現貨市場價格以下跌趨勢為主,但由于經過2016-2017年價格的快速拉升,漿價處于高位盤整態勢,已明顯影響到紙廠的生產、利潤,導致紙廠原料采買積極性偏低。


                  2018-2019年國內外新增產能持續釋放,以闊葉漿為主,針葉漿新增產能不多,同時為有效控制成本,紙廠對漿廠的入股收購使得上游供應集中度進一步提升。中國下游以木漿為原料的新增產能偏少,加之原有生產線產能利用率偏低間接影響紙漿消耗速度,預計2019年中國漿市供需弱平衡狀態或進一步削落,漿價難達2018年高位。


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